极目新闻记者 云迎

通讯员 冯泉

【资料图】

7月6日，据深交所网站消息，深交所上市审核委员会定于2023年7月13日召开2023年第52次上市审核委员会审议会议。届时将审议江苏金智教育信息股份有限公司（以下简称“金智教育”）的首发申请。

金智教育是国内的高校信息化服务提供商，以自主研发的基于私有云和公有云架构的智慧校园运营支撑平台产品、应用系统产品为基础，为高等院校和中职学校提供软件开发、SaaS 服务、运维服务、系统集成等信息化服务。

本次IPO金智教育拟在深交所创业板募资5.77亿元，用于“基于混合云的智慧校园超融合平台建设项目”、“一体化智能教学云平台建设项目”、“营销服务网络及业务中台建设项目”、“产品研发及技术升级基金”。

值得注意的是，这并非金智教育第一次申请上市，早在2015年6月，金智教育就在新三板完成挂牌。

2019年，金智教育把目光投向了科创板。2020年3月，金智教育在新三板摘牌，同年9月递交了招股说明书，拟申请科创板IPO，但在2021年12月公司主动撤回IPO申请。

2022年6月金智教育重新提交招股说明书，申请创业板IPO，直到最近首发上会。而市场上，多方关注金智教育创业板定位、报告期内多项财务数据、用户信息安全与数据保护及保荐机构频频更换等四个方面的问题。

创业板定位与所处行业竞争力

对前次申报撤回的原因，金智教育方面表示主要是科创属性相关事宜尚需进一步论证落实，公司基于自身战略发展及未来资本运作规划考量。

这次申报，金智教育的创业板定位，引起主管部门关注的，主要是针对公司研发层面的技术水平以及所处行业的竞争力情况。

截至报告期末，金智教育拥有的30项核心技术中，其中29项为专有技术，只有“基于机器学习算法的课程推荐智能算法”为通用技术，而核心技术可分为平台化技术10项、组件化技术3项和智能化技术17项。金智教育明确表示，公司“引领行业技术方向的产品设计和技术架构”的依据充分、表述准确。

目前我国高校信息化覆盖的场景广，专注于各类细分领域的企业较多，因此行业整体呈现分散化、区域化、集中程度低的特点，行业大型厂商为高校整体解决方案提供商，主要以新开、佳发教育、联奕科技股份有限公司、正方软件股份有限公司为代表。

金智教育将自身归为行业第一梯队公司，在说明公司市场竞争力时主要引用下游高校客户数量占比情况。根据教育部于2020年7月9日公布的全国高等学校名单，截至2020年6月30日，全国普通高等学校2740所，公司的智慧校园运营支撑平台已在518家高校客户中使用，占全国普通高等学校的比例约为18.91%。落实到金智教育所具备的创新、创造、创意特征，总结为时间上率先在业内推出智慧校园平台化产品、产品上在行业内较早投入SaaS产品的研发和运营，以及基于IPD的产品研发模式创新。

2.15亿买理财与数目不小的合同负债

2019年-2021年，金智教育的收入分别为4.82亿元、4.75亿元、4.92亿元，净利润分别为8418.17万元、7332.05万元、7892.55万元，报告期内业绩摇摆不前。而今年上半年，公司收入为8661.50万元，净利润为-2975.69万元，公司称主要受所处行业季节性因素影响，公司营业收入主要集中在下半年。

盈利水平而言，报告期内，金智教育的综合毛利率分别为60.35%、60.85%、62.12%和65.72%，整体保持稳中有进，同期的期间费用分别为2.17亿元、2.22亿元、2.46亿元和1.03亿元，总体上，费用的增加并没有为公司创造多少收入。

与此同时，报告期内，金智教育的现金及现金等价物余额出现“过山车式”的变动。

招股书显示，金智教育现金及现金等价物由2019年末的2286.44万元增至2020年末的2.56亿元。但2021年公司现金净流出2.3亿元，期末现金及现金等价物余额跌至2617.15万元。

招股书称，投资活动现金净流出主要是由于报告期末理财产品未赎回，当年购买理财产品现金净流出2.15亿元。

大笔购买理财的同时，金智教育却背负着数目不小的应付账款和合同负债。招股书显示，2021年公司应付账款达6254.85万元，同期合同负债为8686.05万元，二者合计近1.5亿元，远非2021年末现金所能覆盖。

相比合同负债，金智教育的短期回款能力也不容乐观。招股书显示，2021年，金智教育应收账款金额较上一年增长较大，且预计回收周期较长。2020和2021年公司应收账款分别为1.88亿元和2.55亿元，占营收比由39.58%升至51.83%。

主营业务与用户数据的合法合规

资料显示，金智教育的客户群体为高等院校和中职学校。报告期内，金智教育SaaS服务业务中的“今日校园”APP因收集和使用个人信息，多次收到相关部门通报整改。

公开资料显示，金智教育因“今日校园”APP收集和使用个人信息收到相关部门通知、通告或通报(以下合称“通报”)，分别为2020年8月收到工信部信息通信管理局通报；2020年11月收到APP违法违规收集使用个人信息治理工作组、工信部信息通信管理局通报；2021年2月收到江苏省通信管理局通报。

工信部信息通信管理局通报的问题主要为，未经用户同意，私自收集用户个人信息，未明示收集的个人信息的目的、方式和范围；未经用户同意，私自使用个人信息，将用户个人信息用于其提供服务之外的目的，特别是私自向其他应用或服务器发送、共享用户个人信息。

因此，如何实现用户信息安全与数据保护的合法合规也成了金智教育长效发展的重中之重。

上市保荐机构为何频繁更换

上市过程中，金智教育还频繁更换上市保荐机构。

2019年，金智教育把辅导券商从广发证券换成了东方证券，原因是2020年广发证券保荐业务资格被暂停6个月，为了确保IPO顺利申报，金智教育把保荐机构换成了东方证券。

2022年，金智教育再次把东方证券换成了广发证券，原因是金智教育认为广发证券跟踪公司多年，跟公司形成了良好合作关系。

今年4月，广发证券因为在美尚生态2018年非公开发行股票保荐中未能勤勉尽职，被证监会再次立案调查。

虽然保荐机构不会因为一个项目被立案调查，导致其它IPO项目中止审查。但中介机构频繁被立案调查，会对保荐机构团队稳定性造成不利影响，从而影响IPO企业上市进度。

（来源：极目新闻）

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